Published: 1 October 2026 · Reviewed by Ray Tay, Co-Founder & Managing Director, VIVOS PTE. LTD. (ACRA Filing Agent FA20240323 · MOM EA Licence 24S2425)
创始人直接持有印尼公司，每 100 元利润在到手前最多损失 37.6 元——先缴 22% 印尼企业所得税，派息时再被预提 20%——退出时还可能按转让总价的 5% 缴税，无论是否盈利。若通过持股至少 25% 的新加坡控股公司持有，新加坡–印尼税收协定（2022 年 1 月 1 日起生效）把股息预提税降至 10%，合计税负 29.8%；新加坡对该股息免税；多数股权转让的征税权归新加坡，而新加坡不征资本利得税。自 2025 年 12 月 31 日起（PMK 112/2025），享受协定税率须持股满 365 天，且新加坡公司须具备真实经济实质。
在 YouTube 观看：Singapore Holding Company for Indonesia: Avoid a 37.6% Tax Leak (2026)（英文原声，附简体中文字幕）。完整文字稿见下文。
「新加坡＋1」——以新加坡为总部，再在一个邻国设立运营公司——是东南亚创始人最常见的扩张模式，而印尼是最常见的「＋1」。运营计划往往花了几个月准备，印尼公司上方的持股结构却常常无人细想，而它决定了创始人最终能留下多少利润。本文把三种结构并列比较，每个税率都注明日期与出处。
外国创始人个人持有印尼 PT（有限责任公司，外资公司通常称 PT PMA）股份时，利润到手前会被征两次税。第一，公司缴纳 22% 的企业所得税（普华永道《全球税务概要》印尼篇，2026 年 6 月 11 日审阅）。第二，剩余 78 元作为股息派给非居民股东时，除非税收协定降低税率，印尼按其所得税法第 26 条预提 20%（DFDL《新加坡–印尼税收协定指南》，2026 年 8 月 24 日更新）。
即 22 +（20% × 78）= 每 100 元利润缴 37.6 元，创始人只剩 62.4 元。退出时情况更糟：没有协定保护的非居民出售非上市印尼股权，须按转让总价的 5% 缴纳终局税，无论是否盈利（DFDL，2026 年 8 月 24 日）。
新加坡–印尼避免双重征税协定（2020 年版本，2022 年 1 月 1 日起生效）限制印尼对新加坡居民股息的预提税率：收款方为持有印尼公司至少 25% 股本的公司时为 10%，其他情形（包括个人）为 15%（协定第 10 条；IRAS 协定清单；DFDL）。下表显示各结构下创始人实际到手的金额。
| 持股结构 | 印尼企业所得税 | 股息预提税 | 合计税负 | 创始人到手（每 100 元） | 退出（股权转让）税负 |
|---|---|---|---|---|---|
| 创始人直接持有，无协定优惠 | 22.0（22%） | 15.6（78 的 20%） | 37.6% | 62.4 | 转让总价的 5% |
| 创始人直接持有，身为新加坡税务居民个人（协定 15%） | 22.0（22%） | 11.7（78 的 15%） | 33.7% | 66.3 | 协定第 13 条：多数股权转让由新加坡征税 |
| 新加坡控股公司持股 ≥25%（协定 10%） | 22.0（22%） | 7.8（78 的 10%） | 29.8% | 70.2 | 协定第 13 条＋新加坡无资本利得税 |
资料来源：印尼企业所得税——普华永道（2026 年 6 月 11 日审阅）；股息与退出税率、协定第 10 与第 13 条、PMK 112/2025——DFDL（2026 年 8 月 24 日）；新加坡免税——IRAS。计算由 VIVOS 完成，按 100 元税前利润全额分配；协定税率须满足下文 PMK 112/2025 条件。
由直接持有改为新加坡控股，每 100 元利润多留下 7.8 元——70.2 元对 62.4 元，可分配现金增加 12.5%——这还未计入退出时的优势。
根据《所得税法》第 13(8) 条，新加坡税务居民公司收到的境外股息在满足三项条件时免税：该股息在来源国已被征税；来源国企业所得税标准税率不低于 15%；税务长认可免税对公司有利（IRAS《公司收取境外收入》）。印尼 22% 的标准税率满足 15% 门槛，因此 70.2 元汇回新加坡时不会再被征税。新加坡向股东派发股息也不征预提税。
新加坡–印尼协定第 13 条一般规定，股权转让收益只在转让方居民国征税。对新加坡控股公司而言，多数印尼股权转让的征税权归新加坡，而新加坡不征资本利得税。2025 年财政预算案将第 13W 条安全港规则自 2026 年 1 月 1 日起永久化：持有至少 20% 且满 24 个月的普通股，其出售收益不征税（2025 年预算案摘要，ACCA、BDO）。
有两项例外：土地富集型公司（价值超过 50% 来自印尼不动产）的股权仍可能在印尼征税；印尼证券交易所上市股份适用另行规则（DFDL）。对贸易、服务或科技类企业而言，协定路径通常可完全免除「转让总价 5%」的退出税。
PMK 112/2025——印尼财政部长 2025 年第 112 号条例，规范税收协定的适用——于 2025 年底生效，收紧了申请协定优惠的每一个环节（DFDL；RSM 印尼）。要享受 10% 股息税率，新加坡公司须是股息的受益所有人、具备真实经济实质、持股满 365 天（含派息日）、通过统一的主要目的测试，并在付款前提交有效的居民身份证明（DGT 表格）。365 天规则同样适用于转让土地富集型公司股权并申请协定保护的卖方。
控股公司不是万能外壳。以下情形无法取得协定税率或需另行计算：新加坡公司只是没有人员、没有董事会决策、没有商业理由的空壳；持股低于 25%（税率为 15% 而非 10%）；派息时持股未满 365 天；印尼公司属于土地富集型；或印尼公司规模较小、实际税率低于 22%——营业额不超过 500 亿印尼盾的公司，部分收入可享 50% 税率减免（普华永道，2026 年 6 月 11 日审阅），计算结果会不同。
顺序很重要，因为日后再调整已有的印尼持股，本身就可能构成应税股权转让。清晰的顺序是：先注册新加坡公司并赋予真实实质——真正做决策的居民董事、银行账户、账目与商业目的；再以新加坡公司作为持股至少 25% 的股东，从第一天起设立印尼 PT PMA；办理印尼税务登记并准备 DGT 表格；把首次派息安排在满 365 天之后。在新加坡保存能证明决策地点的董事会记录。
印尼对非居民股东的股息预提 20%，此前公司已缴 22% 企业所得税。每 100 元利润合计 22 + 15.6 = 37.6 元，到手 62.4 元（普华永道，2026 年 6 月 11 日；DFDL，2026 年 8 月 24 日）。
收款方为持有印尼公司至少 25% 股本的新加坡公司时为 10%，其他情形（包括个人）为 15%（2022 年 1 月 1 日生效协定第 10 条）。自 2025 年 12 月 31 日起，PMK 112/2025 另要求持股满 365 天、通过受益所有人与实质测试，并在付款前提交有效 DGT 表格。
通常不会。依据新加坡《所得税法》第 13(8) 条，新加坡税务居民公司收到的境外股息，若已在来源国被征税、来源国标准企业税率不低于 15%（印尼为 22%），且税务长认可免税对公司有利，即可免税（IRAS）。
多数情况下，协定第 13 条把征税权交给新加坡，而新加坡不征资本利得税；第 13W 条安全港（持股至少 20% 满 24 个月）自 2026 年 1 月 1 日起永久有效。例外为土地富集型印尼公司股权及印尼上市股份。无协定优惠时，印尼对非上市股权按转让总价 5% 征税。
申请与持股门槛挂钩的协定股息税率（例如持股至少 25% 的新加坡公司适用的 10%）时，股份须已持有至少 365 天（含派息日）。转让土地富集型公司股权并申请协定保护的卖方同样适用（DFDL；RSM 印尼）。
不能。PMK 112/2025 要求新加坡公司是具备真实经济实质的受益所有人，并通过主要目的测试。没有员工、没有本地决策、没有商业目的的空壳会被拒绝适用 10% 税率，改按 20% 国内税率征收。
直接持有印尼公司，每一元利润在到手前最多有 37.6% 被拿走；通过新加坡控股公司持有，则降至 29.8%。我是 VIVOS 联合创始人 Ray Tay——带你算清楚。
代价高的结构：你个人持有印尼 PT 的股份。印尼对利润征 22% 企业所得税，派息时再预提 20%。合计 37.6%——每一元只剩 62 分。
而当你出售股权时，印尼可按转让总价征收 5%——无论是否盈利。
更好的结构：由新加坡控股公司持有至少 25%。根据 2022 年起生效的新加坡–印尼税收协定，预提税降至 10%——合计 29.8%——而新加坡对收到的股息免税。
对多数股权转让，协定把征税权交给新加坡，而新加坡不征资本利得税。两项条件：自 2025 年底起，股份须持有满 365 天，且新加坡公司须具备真实实质。空壳公司行不通。
VIVOS 为你设立具备实质的新加坡控股公司。欢迎预约免费咨询：vivos.com.sg。
本视频由 VIVOS 联合创始人 Ray Tay 的 AI 生成形象与声音呈现，内容由 VIVOS PTE. LTD. 撰写并核实；税率核实于 2026 年 9 月 22–25 日。仅供一般参考，不构成税务建议。
VIVOS PTE. LTD. 为你注册新加坡控股公司，并负责其公司秘书、会计与税务合规，从第一天起就具备协定所要求的实质。欢迎在 vivos.com.sg/contact-us 预约免费咨询，或通过 WhatsApp +65 9366 9399 联系我们。英文原文：Do You Need a Singapore Holding Company for Indonesia?
仅供一般参考，不构成税务或法律建议。协定优惠取决于受益所有权、实质、持股期限及有效 DGT 表格；具体情况因人而异。VIVOS PTE. LTD. — ACRA 注册申报代理 FA20240323 · MOM 职业介绍所执照 24S2425。
2 January, 2025
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